Ты смотришь на win rate и profit factor и видишь вроде бы приемлемые цифры. Но ощущение, что «правильные» сделки дают меньше, чем могли бы — не отпускает. Закрываешь в небольшой плюс, потом цена идёт ещё на 3R в нужную сторону. Или стоп срабатывает — а цена разворачивается и делает то самое движение, ради которого ты заходил.
Это не случайность и не невезение. Это проблема в качестве входов и выходов, и она хорошо видна через две метрики: MAE и MFE.
Что такое MAE и MFE
MAE (Maximum Adverse Excursion) — максимальное неблагоприятное отклонение. Насколько далеко цена уходила против тебя в течение сделки до того, как ты закрыл позицию. Для лонга это расстояние от цены входа до минимума, достигнутого во время сделки.
MFE (Maximum Favorable Excursion) — максимальное благоприятное отклонение. Насколько далеко цена уходила в твою сторону прежде, чем ты вышел. Для лонга — расстояние от входа до максимума, достигнутого пока позиция была открыта.
Оба показателя считаются в той же единице, что и результат сделки: в рублях, в процентах или в R-multiple (кратное риска).
Простой пример. Ты купил акцию по 100 ₽, выставил стоп на 95 ₽. Во время сделки цена сначала падала до 97 ₽, потом выросла до 110 ₽, но ты вышел по 106 ₽.
MAE = 100 − 97 = 3 ₽ (цена уходила против тебя на 3 ₽)
MFE = 110 − 100 = 10 ₽ (цена ходила в твою сторону на 10 ₽)
Результат сделки = 106 − 100 = +6 ₽
Видно, что ты взял 6 ₽ из 10 ₽ возможного хода — 60% от MFE. И цена никогда не приближалась к стопу — MAE 3 ₽ при стопе 5 ₽.
Что эти цифры говорят о качестве входа
MAE — это прямой индикатор качества входа. Если ты заходишь точно, цена сразу идёт в нужную сторону и MAE минимален. Если вход плохой — цена сначала проваливается на 4–5 ₽, потом разворачивается, и ты в итоге выходишь в плюс, но стоп почти срабатывал.
Две диагностических ситуации по MAE:
Ситуация А. MAE постоянно близко к размеру стопа. Например, стоп 5 ₽, а MAE в большинстве выигрышных сделок — 4–4.5 ₽. Это значит: ты регулярно заходишь в момент, когда цена «пробует» твой уровень, и только потом разворачивается. Два вывода: либо стоп стоит слишком точно под «правильным» уровнем и его часто задевают перед разворотом; либо вход происходит слишком рано — до того как движение подтвердилось.
Ситуация Б. MAE маленький в убыточных сделках и большой в прибыльных. Это обратная картина: цена почти не шла в нужную сторону в сделках, которые закрылись в плюс, зато в убыточных — давала ход перед тем как стоп сработал. Здесь стоит смотреть на логику выхода и управления позицией.
Нормальная картина для качественного входа: MAE в прибыльных сделках существенно меньше, чем расстояние до стопа. Если стоп 5 ₽, а средний MAE в плюсовых сделках — 1–2 ₽, вход работает как надо: цена уходит в твою сторону почти сразу.
Что MFE говорит о качестве выхода
MFE показывает, сколько ты оставил на столе. Если сделка закрылась с результатом +3 ₽, а MFE был +10 ₽ — ты взял 30% от максимального хода. Это не обязательно плохо: может, ты фиксировал по тейку, который соответствует твоей системе. Но если это системный паттерн — стоит разобраться.
Ключевой показатель: отношение результата сделки к MFE. Можно считать как:
Эффективность выхода = Результат сделки / MFE × 100%
Например, если в среднем по прибыльным сделкам у тебя результат равен 40–50% от MFE — значит, ты стабильно выходишь на полпути хода. Это может быть осознанная стратегия (фиксируешь на первой цели), а может — привычка закрывать слишком рано из страха откатов.
Две диагностических ситуации по MFE:
Ситуация В. Большой MFE при маленьком результате в прибыльных сделках. Цена ходила на 8R в твою сторону, ты вышел с +1.5R. Это классическая ранняя фиксация. Если таких сделок много — они тянут вниз avg win и, следовательно, profit factor. Детальнее о том, как ранняя фиксация убивает соотношение win/loss, — в разборе правил выхода из сделки.
Ситуация Г. MFE в убыточных сделках близок к нулю. Цена почти не давала хода в нужную сторону — сразу пошла против. Это говорит либо о плохом тайминге входа (заходишь в начало контрдвижения), либо о том, что сетап изначально был слабым.
Scatter-plot MAE/MFE: как это выглядит на графике
Когда у тебя накоплено достаточно сделок (об этом ниже), удобно смотреть на scatter-plot — точечный график, где по оси X — MAE или MFE, по оси Y — результат сделки.
Scatter-plot MAE vs результат. Ожидаемая здоровая картина: точки убыточных сделок смещены вправо (большой MAE — цена далеко уходила против), точки прибыльных — слева (цена сразу пошла в твою сторону). Если облака пересекаются — у прибыльных и убыточных сделок примерно одинаковый MAE — это сигнал: вход не отделяет «хорошие» сделки от «плохих». Стоп срабатывает примерно в тех же условиях, что и потенциально прибыльные входы. Нужно пересматривать логику стопа или момент входа.
Scatter-plot MFE vs результат. Здоровая картина: прибыльные сделки дают большой MFE, и результат составляет разумную долю от него. Если на графике много точек с большим MFE и маленьким результатом — ты систематически недодерживаешь прибыльные позиции. Если видишь точки с MFE около нуля и отрицательным результатом — сделки сразу шли не туда: это вопрос к отбору сетапов.
Связь с profit factor и avg win/loss
MAE и MFE напрямую влияют на итоговый profit factor — просто через другой угол.
Если ты систематически выходишь слишком рано (высокий MFE, низкий результат в прибыльных сделках), avg win падает. Profit factor при том же win rate снижается — не потому что входы плохие, а потому что ты не даёшь прибыльным позициям раскрыться.
Если стоп стоит слишком близко (MAE в прибыльных сделках часто близок к стопу), ты получаешь лишние срабатывания: сделки, которые были бы прибыльными, закрываются по стопу. Win rate падает — и снова тянет вниз profit factor.
Это можно формализовать. Если по прибыльным сделкам средний результат равен 40% от MFE, а стоп срабатывает в 30% случаев когда MAE был «почти у стопа» — у тебя есть конкретный рычаг: дать позиции больше пространства или скорректировать момент входа. Не абстрактно «улучшить торговлю», а конкретно — с числами из своей истории сделок.
Для расчётов по уже известным показателям можно использовать калькулятор risk/reward — чтобы быстро проверить, как изменение соотношения входа и стопа влияет на ожидаемый результат системы.
Честно про выборку: от скольки сделок считать
Это важный момент, и его легко проигнорировать.
MAE и MFE на 15–20 сделках — это не метрика, это иллюстрация. Одна сделка с аномально большим MFE или необычным MAE смещает всю картину. Паттерны начинают читаться от 50+ сделок — тогда scatter-plot перестаёт быть случайным облаком точек и приобретает форму.
С 50 сделками ты уже видишь: есть ли разрыв между MAE прибыльных и убыточных сделок, или они перемешаны. Видишь, куда в среднем уходят точки на MFE-графике. При 100+ сделках картина становится устойчивой и выводы можно принимать с реальной уверенностью.
До 50 сделок — смотри на отдельные кейсы и строй гипотезы. После 50 — проверяй их по агрегированной статистике.
Как начать считать MAE и MFE
Если ведёшь сделки вручную, для каждой записывай три вещи:
- Минимальная цена позиции во время сделки (для лонга) — отсюда MAE.
- Максимальная цена позиции во время сделки (для лонга) — отсюда MFE.
- Цена выхода — отсюда результат.
Переводи в рубли или в R (кратное к первоначальному риску по стопу) — чтобы сделки с разным размером позиции были сопоставимы.
Если сделки синхронизируются с брокером автоматически (как в Quantra — читай ниже), MAE и MFE считаются по тиковым данным или данным о ходе цены внутри позиции.
Потом строй таблицу или график: для каждой сделки — MAE, MFE, результат, тип сетапа. Через 50–100 сделок смотри, нет ли системных паттернов.
Что делать с тем, что увидел
Несколько конкретных шагов, если анализ показал проблему:
Если MAE в прибыльных сделках близок к стопу: — Проверь, не ставишь ли стоп на «очевидном» уровне, который рынок регулярно пробивает перед разворотом. — Попробуй входить чуть позже — дождавшись подтверждения движения, даже ценой чуть худшей цены входа.
Если MFE сильно выше результата в прибыльных сделках: — Фиксируешь ли ты на страхе или по правилу? Если по страхе — чек-лист входа в сделку поможет стандартизировать и выход. — Рассмотри частичную фиксацию: часть позиции закрывай на первой цели, оставшуюся — держи с трейлингом.
Если MFE в убыточных сделках близок к нулю: — Сделки сразу шли не туда. Это вопрос к отбору сетапов: входишь в контртренд или на слабых сигналах.
Это не универсальные рецепты. MAE и MFE — диагностика, а не решение. Что делать с выводами — зависит от твоей системы, инструмента и горизонта.
Quantra автоматически подтягивает сделки из брокера — достаточно добавить read-only токен из личного кабинета Т-Инвестиций, БКС или Финама. Дальше видишь свои MAE, MFE и scatter-plot по накопленной истории — не придётся собирать таблицу вручную. Паттерны в своих входах и выходах читать проще, когда все числа уже на одном экране.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.